SOBRE A RAIADROGASIL (RADL3)

A RaiaDrogasil é uma empresa líder no mercado brasileiro de farmácias, com mais 2.100 lojas em 23 estados brasileiros e faturamento de R$ 18,4 bilhões em 2019. A companhia foi criada em novembro de 2011, a partir da fusão entre Raia S.A. e Drogasil S.A. e é a maior rede de farmácias do Brasil em receita e número de lojas.

Combina um portfólio integrado de ativos focados na saúde e no bem-estar: RD Farmácias (Droga Raia, Drogasil e Onofre), RD Serviços (4Bio Medicamentos Especiais, Univers, plataforma de gestão de saúde, e Stix) e RD Marcas (Needs, Vegan by Needs, Triss, Caretech, Nutrigood e marcas Droga raia e Drogasil).

INDICADOR DE "INVESTIBILIDADE" PARA O LONGO PRAZO

A nota varia de uma a cinco estrelas e é calculada com base no histórico de cinco anos usando 15 métricas. São cinco métricas de governança, cinco métricas de resultado histórico e cinco métricas de vantagens competitivas. Essa nota não representa a expectativa futura de desempenho da empresa, mas sim uma análise histórica.

Deve ser usada como base para estudos mais amplos do investidor, uma vez que o resultado passado não é garantia de resultado futuro. Por esse motivo A NOTA NÃO É UMA RECOMENDAÇÃO DE COMPRA E VENDA. 

Estude muito bem por si mesmo ou procure ajuda de um profissional devidamente credenciado junto a CVM, caso deseje obter uma recomendação de compra e venda. Feito esse devido disclaimer, vamos em frente!

Com relação a governança, a RaiaDrogasil está listada no segmento de listagem do novo mercado da B3 com 100% de Tag Along e 55,18% de Freefloat, indicando que é favorável para os sócios minoritários. Seus principais sócios majoritários são Wells Holding Limited (8%), GL Participações Ltda (6%) e Regimar Comercial (5%).

Os resultados históricos dos últimos 5 anos apresentam crescimento anual composto (CAGR) de 10% no patrimônio líquido, CAGR de 15,55% nas receitas, CAGR de 20,89% no EBITDA , CAGR de 2,41% no lucro com  margem de lucro média de 3%, ROE médio de 15% e divida líquida de 0,4 vezes o EBITDA (Acima de 3x é ruim).

Com relação às vantagens competitivas possui a ameaça de novos entrantes no mercado e possui alta concorrência no setor.

RESULTADOS DO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2021

FARMÁCIAS: 2.374 unidades em operação (62 aberturas e 7 encerramentos)

MARKET SHARE: Aumento de 1,1 ponto percentual com ganhos em todas as regiões

RECEITA BRUTA: R$ 6,2 bilhões, crescimento de 32,3% vs. o 2T20 e 40,6% vs. o 2T19

MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO*: 10,8%, crescimento de 81% e 2,9 p.p. de expansão de margem

EBITDA AJUSTADO: R$ 497,1 milhões, margem de 8,0% e um crescimento de 114%

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO: R$ 232,0 milhões, margem de 3,7% e um crescimento de 276%

FLUXO DE CAIXA: Fluxo de caixa livre negativo de R$ 302,1 milhões, R$ 387,3 milhões de consumo total

PLATAFORMA DE SAÚDE: Lançamento de Vitat, nova plataforma para a promoção de saúde integral

Registrou no 2T21 R$ 52,2 milhões em ganhos não recorrentes, dos quais R$ 58,0 milhões estão relacionados a créditos de PIS e COFINS de anos anteriores, resultado de uma decisão do Supremo Tribunal Federal